Etter solid oppgang på mange av verdens børser fra 1. sept., har vi siste uke opplevd årets kraftigste tilbakegang. Verdensindeksen har korrigert ned 3,1% (lokal valuta), mens Oslo Børs er ned 3,7% – siste uke. Små tall til korreksjon å kalles, men rammen er et stabilt år (fortsatt i lokal valuta), der det er primært er den valuta-forårsakede nedgangen i sommer og nedgangen i januar, som brøt trenden.
Spørsmålet nå er da om dette er et blaff, eller opptakten til noe større. Mange mener at det er et blaff. Naturlig etter lengre oppgang. Hovedårsaken er en solid global økonomi, med gode tall fra USA, Europa og Asia. Jeg tror det samme, og ser også at verden er differensiert og variasjonen i utvikling er relativt stor. Som ofte før er Kina i utakt med resten, mens denne uken har også Øst-europa, Asia og Afrika klart seg bra. I tillegg har renter/obligasjoner og eiendom hatt god utvikling. Norge, Norden og Europa har falt mest.
Vår portefølje har falt 1,5-2% siste uke, relativt bra ift verden og Oslo. Gunstig for porteføljen – samt verdensindeksen i NOK – er at NOK har svekket seg betydelig den senere tid. Euro ble i går notert til i overkant av 9,70, det høyest nivået siden 1998. Årsaken er uklar, men det antas at valutaer der boligprisutviklingen nå er svak – som i Norge og Sverige – er dette en trolig årsak. NOK har styrket seg noe siste døgn. Sterke valutaer taler for oppvekting av norske aksjer – gitt at trenden snur (som DNB tror). Men dette er ikke typisk i førjulsmånedene. Vi lar derfor (fortsatt) ikke valuta styre for mye av porteføljesammensetningen, og gjør ingen endringer i et varierend klima.
Kategorier: Månedsrapport
Relaterte innlegg
Månedsrapport
1.kvartal 2024 – meget bra!
Sterk USA-vekst og godt sentralbank-håndverk 1.kv. 2024 ble en god reise. Etter en viss tvil i starten av året da forventningene til rentekutt ikke ble innfridd umiddelbart, tok aksjekursene igjen sats. Sterke selskapsresultater hos de Les mer…
Månedsrapport
Februar 24: Oppgangen fortsetter; til himmels, stjernesmell – i en ny normalitet?
Forvirringen råder. Rentene skulle jo ned i 2024. Normalt skal dette gi oppgang i de fleste finansielle markeder. Men så settes likevel ikke rentene ned – eller mer korrekt; forventningene til lavere renter reduseres. Rentekuttene Les mer…
0 kommentarer