Vi sammenligner oss med DNB Global Indeks (gul linje)
Kjøp:
CMB.TECH: Tørrbulk-shipping i Belgia. Fusjonerte inn Golden Ocean sommeren 25, og kan vise til sterk, men noe ustabil, trend siden inngangen på Oslo børs. Positive analytikeranbefalinger samt kursmål. Kildeskatt på utbytte er 30% i Belgia og trekker ned.
Attendo: Vi fyller på ytterligere i vårt største innehav i porteføljen. Aksjen oppfyller våre forventninger på de fleste områder!
Vår Energi: Innledningsvis ønsket vi å ta del i den gode utviklingen i olje/gass-aksjer siden medio april. Vår ble valgt ut fra kursutvikling og utfordrerposisjonen. Pt kan det hevdes at investeringen har vært helbom. Men vi avventer og tror at selskapene også på dagens prisnivå (sub 80USD) kan tjene gode penger! Vi tror også at kursfallet er overdrevet, som det ofte er ved raske endringer i rammebetingelsene.
Pandora: Vi har fulgt selskapet over tid, og det kan nå se ut til at kursnedgangen – som startet primo 2025 – nå kan ha vendt til oppgang. Trendene er lange i aksjen, og siden mars 26 har det pekt rett vei. Våre mest anvendte tekniske indikatorer, MACH og RSI, tilsier også optimisme.
Telia: Sterk oppgang siden medio 2023. Selv om det både har flatet ut noe, samt at volatiliteten har økt, velger vi å ta vårt tredje bet i aksjen. Solid, stabil og i en telecom-bransje som også av sikkerhetsmessige årsaker er aktuell.
SSAB: Svensk stål. Der andre metall-aksjer har stagnert de siste to-tre måneder har SSAB videreført oppturen. Viktig innsatsfaktor i infrastruktur, AI og sikkerhet. Positive analytikere og kursmål. Spørsmålet er om aksjen har nådd toppen…?
MINI F Storebrand: Storebrand har vært flat siden februar, og fikk en større dipp 20-30.mai. Etter positiv vending opp tar vi noen nye bet i det 3,9x gearede instrumentet.
Salg:
Link Mobility: Våre andeler gikk ut 5. og 10.juni. Solide svingninger i aksjen; voldsom nedtur i februar for god trend fra medio februar til medio mai. Deretter ned igjen. Aksjen krever en langsiktighet vi ikke ønsker – eller den krever en kortsiktig timing som krever mer oppmerksomhet enn hva vi klarer å gi. Det kan se ut som dette er en aksje mindre tilpasset vår investeringsmetodikk.
Nordex: Tysk vindturbin-produsent. Etter en drøy måneds nedtur, og brudd på støttenivåer, forsvant aksjen. Som også mange andre aksjer innen fornybar. Kanskje for tidlig, etter de siste dagers utvikling. Det synes klart at fornybar er en meget volatil og krevende sektor, men samtidig en megatrend og med store muligheter – dersom man treffer!
Cadeler: Vi kan fortsette beskrivelsen av fornybar som over. Cadeler tilbyr installasjons- og driftstjenester for havvind. Fallende oljepris og høyere rentekostnader påvirker attraktiviteten for bransjen. Meget positive analytikere og kursmål.
RWE AG: En tredje aktør innen delvis samme segment. Selskapet tilbyr stor bredde innen energi, fra fornybar via gass til kull. Et tjenestespekter vi har tro på. Men negativ kursutvikling, trolig av årsaker som over, samt tangering/brudd med støttenivåer, tilsa salg.
Kommentar:
I løpet av uka er aksjer for kr. 105 000 solgt, kjøp er kr. 198 000. Kontantandelen er nede på 3%, og vi ser et mer positivt marked enn for en uke siden.
I det grove bildet er fornybar ut. På inn-siden er det mer fragmentert:, materialer, shipping, konsum, helse, energi, tele/forsyning. Vi tenker at shipping og forsyning kanskje representerer vårt 1-3 måneders sektorsyn best.
Porteføljen har siste måned falt med -3,3%, siste 12 måneder steget med +18%. DNB Global indeks ga hhv. +5,0 % og +20%. DNB Norden indeks ga hhv +2,6%/+11% i de samme periodene.
