Vi har gjort flere endringer på enkeltselskaper. Posisjonen i Commerzbank er redusert, etter at både sektor og selskap viste svakhetstegn. Etter en begrenset rekyl har kursen falt tilbake, og det ble naturlig å ta ned posisjonen.

På kjøpssiden har vi styrket oss i flere solide selskaper. BW LPG opprettholdes i porteføljen, med sterk trend fra april og positive analyser som støtter caset. Stolt-Nielsen ser lovende ut, fortsatt støttet av bransjeoptimisme og solid drift. Wilh. Wilhelmsen Holding har også vært en stabil bidragsyter i porteføljen.

Vi har samtidig supplert med flere posisjoner i både Mini Futures og enkeltselskaper. TF Bank er tatt inn som en spennende utfordrer i banksektoren. Rolls-Royce Holdings er fylt på enda litt til, og er nå nest største innehav – et case hvor vi fortsatt ser få motargumenter. Lundin Mining er et nytt bekjentskap etter gode signaler fra både sektor og regnskap. Zaptec er en spennende nykomling i en sektorer vi har stor tro på. Kan være dyr, men god trend og forventet økt omsetning gjør at vi tar sjansen.

På salgssiden ble Siemens Energy tatt helt ut i to omganger. Aksjen har tangert støtte og vist tre måneder med flat utvikling, og vi vurderer at bedre muligheter finnes andre steder.

Redaksjonen mener

Ukens endringer viser en klar strategi: redusere eksponering der trenden har stoppet opp, som i Siemens Energy, og samtidig øke i selskaper og sektorer som viser styrke – særlig innenfor shipping, finans og edelmetaller. Porteføljen søker nå en balanse mellom stabile, langsiktige drivere og taktiske posisjoner i sykliske markeder.

Hilsen Jo
May the funds be with you