uke 15, 8.–14. april 2026
Geopolitikken strammer seg til, inflasjonen tikker opp – og markedet blir mer krevende å navigere. I en verden preget av energirisiko og «higher for longer» renter, justerer vi både eksponering og tidshorisont. Dette er hvordan vi tenker nå – fra det store makrobildet til konkrete investeringsvalg og timing.
Markedene denne uken
Uken har vært preget av økende uro i energimarkedene og et mer avventende aksjemarked. Usikkerheten rundt Hormuzstredet og konflikten rundt Iran har bidratt til høyere oljepris og økt volatilitet, samtidig som renteforventningene har stabilisert seg på et høyere nivå enn tidligere i år.
Aksjemarkedene holder seg relativt robuste, men under overflaten ser vi tydelig rotasjon: kapital flyttes mot energi, råvarer og defensive kvalitetsaksjer – og bort fra mer rentefølsomme segmenter.
Se alle våre kjøp og salg denne uka
Makro og geopolitikk
US Government Shutdown – nøkkelpunkt
Ikke en sentral driver denne uken, men fortsatt en underliggende politisk risiko som kan påvirke markedssentimentet på kort sikt.
Teknologikorreksjon globalt
Teknologisektoren viser tegn til større selektivitet. Kapitalen søker i økende grad mot selskaper med tydelig inntjening og kontantstrøm, fremfor rene vekstcase.
Kina og handelspolitikk
Kina forblir en joker, med svakere vekstsignaler og fortsatt usikkerhet knyttet til global handel og etterspørsel.
Overordnet bilde:
Krigen rundt Iran og stengningen av Hormuz har løftet energirisikoen betydelig. IMF advarer samtidig om lavere global vekst og høyere inflasjon. Norsk inflasjon har steget til 3,6%, drevet særlig av energi.
Dette gir et marked preget av:
- Høyere renter over lengre tid
- Energidrevet inflasjonspress
- Økt geopolitisk usikkerhet
Sektorutsikter
Teknologi
Mer selektiv tilnærming. Vi prioriterer selskaper med robust inntjening, særlig innen AI og digital infrastruktur, men unngår de mest rentefølsomme delene av sektoren.
Kryptovaluta
Fortsatt høy volatilitet og mer drevet av likviditet og sentiment enn fundamentale forhold.
Industri og defensive sektorer
Industri, energi og infrastruktur peker seg ut som klare vinnere i dagens regime. Samtidig gir utbytteorienterte og defensive fond stabilitet i porteføljene.
Geografiske avvik
Asia – størst fall
Svakere vekstforventninger og høyere geopolitisk risiko gir press på flere asiatiske markeder.
USA – fra fall til rekyl
USA viser fortsatt styrke, men med tydelig sektorrotasjon. Energi og realaktiva tar større plass.
Redaksjonens vurdering
Vi står i et marked som er mer krevende enn normalt – og mer drevet av geopolitikk enn på lenge. Det påvirker både sektorvalg og tidshorisont.
Slik posisjonerer vi oss:
- Aksjer som hovedmotor:
Vi opprettholder høy aksjeeksponering, men med tydelig dreining mot energi, råvarer, infrastruktur og kvalitetsindustri. - Buffer, ikke exit:
Kontanter og fond som Trygg brukes aktivt som fleksibilitet – ikke som en permanent reduksjon i risiko. - Tydelig sektorrotasjon:
Minst halvparten av aksjeeksponeringen er nå rettet mot sykliske og realaktiva-nære tema. - Konkrete porteføljevalg:
- Fond Muligheter: Økt eksponering mot naturressurser, energiomstilling og fremvoksende markeder
- Aksjer Norden / US: Bygger blokker innen energi, offshore, kraft og selektiv teknologi
- Fond Trygg: Stabil base med utbytte, obligasjoner og absolutte strategier
- Teknisk analyse som styringsverktøy:
Vi bruker trend, støtte/motstand og momentum aktivt for timing:- Kjøper i stigende trender
- Selger ved brudd – uten å bli emosjonelle
- Prioriterer kapitalbevaring fremfor å «treffe bunner»
Kort fortalt:
Kapitalbevaring er førsteprioritet – men vi søker fortsatt meravkastning gjennom aktiv rotasjon og disiplinert timing.
Vi erkjenner samtidig at usikkerheten er høyere enn normalt. Derfor opererer vi nå med en kortere horisont (1–12 måneder), og er raskere til å justere kursen ved behov.
De fire porteføljene er opp mellom 3% og 43% i år, så ulik risikoprofil er en vesentlig faktor i dette investeringsklimaet.
God helg, hilsen Jo – May the funds be with you.
