Ja, som alltid er overnevnte det store spørsmålet. Men spesielt nå, etter en brå nedtur, er det ekstra grunn til å dvele rundt problemstillingen. Ja, det har vært en kunde som har solgt seg ned under fallet. Nei, ingen har kjøpt som følge av fallet. Det tryggeste valget har kanskje vært å sitte helt i ro, og det har nesten alle gjort. Når reelle hendelser forsterkes av følelser, blir ofte ikke resultatet rasjonelt. Under (midtre bilde) ser du utviklinga i perioden fra 23.jan til 10.feb.: -7%. Hittil i år er vi på -3,7%. Fond i teknologi, Asia/Kina og nå etterhvert Japan, falt mest under perioden, mens fond i Øst-Europa, Latin-Amerika og de såkalte frontier-markets sto best i mot. Som normalt under uro, styrker USD og Euro seg, og krona falt. Dette vises også under (NOK/USD). Krona har nå vendt og styrkes (venstre bilde). Dette er en indikator på at fallet er over. Andre indikatorer på dette er verdikurven på vår portefølje og og frykt-indikatoren (VIX)(høyre bilde). Sistnevnte var på sitt høyeste siden 2008 i perioden, er fortsatt på høyt nivå men ser ut til å være på vei mot normalisering. Et siste argument for at “vinden har snudd” er at det nå har vært fire positive dager på Wall Street. Men ta det ikke som en fasit, av erfaring vet vi at det ofte er litt opp og ned før en ny trend etableres. Det er fortsatt liten tvil om at økonomien, og selskapsresultatene, er god. Spørsmålet går mer på prising av aksjer, samt tempoet på rentestigningen. (for større bilder, klikk på bildet og dra det ut).
0 kommentarer