Det kom ikke markante positive beslutninger ut av G20-møtet siste helg. Men det kom heller ikke det motsatte. Dette ble av markedene tolket positivt, man oppfattet at dialogen var der, “krigen” ble satt på vent, og at det finnes håp et stykke fram i horisonten. Markedene reagerte med sterke tall i begynnelsen av uka, og nivået har deretter stabilisert seg 1-3% høyere enn i forkant av møtet. Vi ser også at mer offensive sektorer som teknologi og biotek har hatt en sterk uke, og satt tidligere mer defensive vinnere som hegde og Øst-europa i skyggen. Generelt har oljeproduserende land hatt en svakere utvikling enn andre, noe som skyldes at oljeprisen har forblitt på et middels til lavt nivå.
I fjor så mange for seg at internasjonale rentebaner skulle opp. Gjennom vinteren og våren er dette synet endret. Nå er det snakk om lavere renter eller tilsvarende verktøy. Senest nå av den europeiske sentralbank. Dette er en viktig grunn til at aksjemarkedene generelt har hatt en ujamn, men samlet sett sterk, utvikling i første halvår 2019. Synet har også tildels endret fokuset i aksjeutvelgelse, fra vekstorientering til mer fokus på forutsigbar inntjening. Uten at dette nødvendigvis betyr svak utvikling i markedene.
Vi er som kjent tunge på teknologi, og har derfor hatt en positiv utvikling siste uke.
0 kommentarer